2010年11月6日 星期六
2010年11月2日 星期二
2010年11月1日 星期一
張忠謀：工作是有效率做對的事
五十多年以來，從基層工程師，一路做到總經理、董事長，張忠謀一週工作不超過五十個小時，他的堅持何在？今天我想從工作、生活、承諾談起。
我對工作的理念，就是有效率地做對的事，這包含了二部份，「效率」及「做對的事」。
在職場上由誰來決定什麼是「對的事」？主管有七、八○％的責任，員工自己則有二、三○％的責任及權力。
「權力」是指假如主管要員工做的事，員工認為不對，他有權適時反映。「責任」則是指員工認為該做的事，不必等主管建議，自己可以主動放手去做。
「效率」則剛好相反，個人要負起七、八○％的責任。每個人都應該有效率地去做對的事。有的人會說，我工作缺乏效率是因為「主管要我整天開會。」我會回答：「假如你覺得開會對你沒有幫助，應該要跟主管反映。」每個人在工作上都應該展現自主管理的能力。
我想分享自己的經驗。
我一週工作不超過五十小時
當年我一進入職場，就自許要有效率地做對的事。一開始，當然是由主管告訴我什麼是對的事情，但隨著工作逐漸上手，我也會有自主的判斷力，這成了我工作的原則。
有了原則後，每天要花多少時間工作呢？五十幾年來，無論是擔任基層工程師，還是總經理、董事長，我的工作時間一星期都不超過五十小時。
唯一的例外是在德儀工作的前半年，根據鄰居的說法，我成了瘋狂的工作者。為什麼瘋狂？因為我看到建功的機會。之後雖也曾一週工作超過五十小時，但次數極少，回台灣後，可以說沒有過。
但這不表示我回家後不做任何公事。我在家會閱讀主管們的週報，約十二、三份一頁以內的報告。
至於在週一至週五的下班時間，我則從來不做和工作直接相關的事，我把時間用來閱讀。
閱讀是我很有興趣的事，可以很自由，隨意穿著，腳翹在桌上，聽著古典樂，這時我 太太會在我身旁畫畫。當我閱讀一、二個小時後，她會忽然叫我：「來看我的畫」。我會鼓勵她，跟她說「畫的很好」。
這種放鬆的心情，跟在公司工作的五十個小時完全不同。
所以我相當堅持，一週在辦公室不超過五十小時。我也希望同仁，包括基層員工在內，都遵照這個原則。
休息 比任何事都重要
平常我會在六點至六點半間離開公司，週末不上班，因為週末對我非常重要。在一週工作五十個小時後，我需要充電（refresh），週末就是我refresh的時間。所以我總是把週末空下來好好休息，也不應酬，假如是和好朋友沒有拘束的談話，那是樂趣，不是應酬。
幾十年來的職場生涯，我一週最多工作五十個小時，最少四十小時，因為生活中除了工作、經營家庭、婚姻外，還要培養興趣。我的興趣就是閱讀、音樂，有時會去聽音樂會，過去還有打橋牌，但近年來很少打了。
待在辦公室的時間一週不超過五十小時，這樣工作、家庭與興趣才能得到平衡。
最後，很重要的是，一個人必須願意做出承諾。
假如沒有承諾，人就像沒有信仰、沒有靈魂。
我 要求的承諾是，第一，對家庭有承諾。第二，對公司、工作有承諾。對公司與工作的承諾，二者有所差別，假如只對工作有承諾，可能會做出不利公司的事。例如， 一位員工雖然離職了，但緣於對這份工作的承諾，他到別家公司繼續從事一樣的工作，並把在前公司所學一併帶走，這就是對公司沒有承諾。
有些人的能力很高，卻欠缺承諾，這樣的人也許可以創造短暫的成功，但我懷疑，他們會有快樂的人生。
工作，要有承諾才有意義，否則只是為了賺錢，這樣會快樂嗎？我想不會。我相信人要有承諾，這也是我一生奉行的哲學。承諾，使我的生活、工作充滿意義。
我們從今年六月開始，每週確認每位員工的工作時數。我要求員工每週工作五十個小時以內，假如有的單位做不到，一、二週的緩衝尚可接受，但是五十小時是明訂的原則，人資長在週報裡都會跟我報告。
（人資長補充：如果某單位長期超過五十個工時，我們就會跟主管溝通，了解問題出在哪裡，並要求要有實際的解決行動。）
把生活主導權交給員工
有好幾個單位的工時數字，從五十七、五十八小時，降到五十二、三，這數字包含中午用餐時間。
在我開始注意工時的事時，我發現公司下班後還在各廠禮堂放電影給員工欣賞，我中止了這項措施，因為我認為不該讓員工混淆工作與生活。為什麼下班了還要待在公司？持續看見同樣的面孔？公司應該負責提供員工一個有樂趣的工作環境，而員工下班後的生活則該交由員工自行負責，這是我的理念。唯有把主導權交給員工自己，他們才會積極尋求工作及生活的平衡。
公司內的社團活動也是相同情形，希望是員工自發性參加，而非基於同儕壓力而加入。
我們帶給員工一個具有挑戰、報酬優於同業的工作環境，但不負責他們下班後的生活，而且我絕對相信，一個人要快樂，最重要的是要先學會主宰自己的生活。
六點了，我要回家了。
鈔票的重量：一個交易員的探索
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序
一個曾經是交易員的作家之探索
偉大的書 籍眾如浩瀚、多如繁星，但誰曾記得有哪些偉大的自序或推薦序呢？我寫作的目的就是我喜歡如此而已，單純的理由何需自己或他人之贅言。這些是出版社告訴我的 說詞，其實我知道內情，近幾年我寫了太多擋人財路的文章，所以當我出版這本第十二號作品《鈔票的重量》的此刻，有頭有臉的知名人士當然不會（甚至於不屑） 替我的新書美言幾句。
要不然可以在序言或封面中不經意地提出警語：「提醒家長與衛道人士注意，本書的第二篇不適合智能不足者閱讀」，或 許也可以故意在封面印下斗大的字眼：「金融相關官員與股市大戶請勿翻閱，以免打亂你們的多空布局！」誰知道腦殘者、金融官員（這中間有個逗號，我可沒有說 金融官員是腦殘者，雖然在某些炒股大戶的心中如此認為）會有多少人跑到書店翻閱本書，但我不得不承認，我還不至於想要用這種方法炒作這本書。
鈔票是決定一個人富有與否的重要標準，甚至是絕大部分人的唯一標準，然後在擁抱或追尋鈔票的過程當中，你能否承受其重量？追求的過程是否讓你感受到過度承載？當你真的擁有鈔票之後感到富有嗎？
你有好幾個歐系限量名牌包；但是否擁有一只陪你走過人生旅程且幸福滿滿的發黃皮箱？
你或許擁有一部以上要價二百萬元以上的進口高級車；但你的車上是否經常充滿著小孩歡笑吵鬧聲和老婆的叮囑嘮叨聲？
你有一棟市價三千萬以上的市區高級住宅；然而你的房子有沒有人願意隨時等你回家？
你可以經常吃一客萬元起跳的頂級米其林三星餐廳料理；只是你能否有家人與伴侶隨時隨地可以陪你吃一頓狼吞虎嚥的路邊攤？
也許你出差或旅遊時總是可以入宿一夜數萬元的旅館；然而不管你在哪裡，有沒有伴侶在你睡著時會幫你蓋被子？
你的小孩讀學費幾十萬元的雙語貴族小學，不過你每晚有時間抱著故事書陪他一起入睡？
你付得起各種昂貴頂級行程的旅行；但是不論你想去哪裡，有沒有最親的家人和麻吉的友人願意相陪呢？
你的存摺也許隨時都有八位數以上的存款加上八位數以上的股票；但你願意把用剩的一部分捐給更需要金錢的陌生人嗎？
你的房子擁有千萬級的裝潢；但是你有沒有一盞燈、一架書櫃、一張凳子和一顆雅緻的心讓你每晚悠遊於書海？
你有幾十個員工隨時等著你差遣；你有沒有想過到底擁有幾個打從心裡尊敬自己的朋友知己呢？
你的家中隨時有外傭幫你煮飯做家事；只是你能不能經常吃到老婆煮的飯？
你的小孩去各種昂貴的才藝班補習；只是你有沒有天天陪小孩散步聊天幾個小時？
你的小孩總是在寒暑假去美加澳紐英法德等地遊學；然而你到底有沒有時間在寒暑假陪小孩去家裡附近爬一座沒有名氣的郊山？
你總是有一張長串董事長總經理抬頭的名片；然而你能不能隨時撥出一點時間做自己想做的事情？
別誤會了！這本《鈔票的重量》不是一本勵志書，更不是所謂的心靈成長書，其實是一本硬梆梆的財經書籍，只不過多了許多自我沉澱的觀點。這本書不會帶給讀 者有關財富獲取的各種解答；相對地，當你閱讀本書之後，說不定你會帶出更多的問題，若真如此，讓我恭喜你，因為你在薄薄的三百多頁書中獲得了我二十年來專 業生涯的重要經驗——質疑與探索。畢竟，這本書想要傳達的靈魂在於：
真理的探索不在「該知道些什麼？」，而是「該忽略些什麼？」
作者簡介
黃國華
□筆名：總幹事
□現職：專業作家
□學歷：台大經濟系
□資歷：外商銀行外匯交易員、中小企銀債券交易員、泛亞銀行襄理、大眾證券自營部副總、創投業合夥人
投資經驗將近20年，曾任外匯交易員3年、大型商業銀行資金操作主管4年、證券公司自營部債券部主管5 年，由於實際參與外匯、票券、公債、股票等交易，擁有全方位的法人投資歷練，讓他習慣從總體經濟的大架構去觀察市場趨勢的變化。
從專業的法人操盤手退隱之後，自2006年3月開始經營「總幹事黃國華耕讀筆記」部落格，分享他的投資筆記。迄今他的部落格累積有將近3,200萬人次 逛過，並陸續出版有11部暢銷書：《總幹事的投資筆記》《金色巨塔》《交易員的靈魂》《收盤後的人生》《台北金融物語首部曲：內線國度》《台北金融物語二 部曲：金控迷霧》《空手的勇氣》《人生遊記（一）當自己的導遊》《人生遊記（二）Book of My Days》《人生遊記（三）我的書房風景》《我願意為你解盤？！》。
鈔票的重量
我曾經服務過一家銀行，一家很單純的銀行，她沒有其他的相關企業，也沒有轉投資證券公司、票券公司、投信與投顧，小而美 的單純氣質圍繞在這家銀行的上下，除了大股東掏空與呆帳如山外，沒有人或金融檢查機關的官員可以挑剔出其他毛病；由其是她的節儉。當年新銀行開業的前四 年，這家銀行的用人數最低，總薪資最低，分行的挑選一律選擇十五年以上的老舊大樓，總行的辦公人員近四分之一在潮溼的地下室上班。
我就是擔任救援投手的角色，只不過，投入幫老闆善後的資金，與一天銀行各種調度與交易的金額比起來，不過是九牛一毛，或許當時那位大大老闆的胃口與見識都還沒有開竅，當然，良知尚未泯滅也是一個可能的選項囉。
既 然人力精簡，一個人當成三個人使用，加班自然成為常態，一到了傍晚，我那間不大的交易間，就堆滿了從集保領出來的股票，還有等著要抱到央行去借錢用的公 債，一旁的營業櫃台更誇張，經常在傍晚時間收到老闆旗下建設公司的上億現金存款，然後就發動分行與總行的閒置人手去幫忙點鈔，有一回臨時在晚上六點多，一 筆九億元的神秘款項匯進來，後來聽說是某政黨某地方派系的買票錢，不得了，除了閒置人手，連交易室、國外部、管人事……甚至在門口站崗等著行員下班的男女 朋友，都被情商出來幫忙點鈔；那位大操盤手也在心不甘情不願的狀況下出來幫忙，至少動員了近三十個人手來數鈔票，前前後後折騰了兩個小時，十多年後我與幾 位當時一起工作的夥伴聊起，才驚覺我們都有意無意地替人幹了經常性洗錢的工作，一群自以為優秀的銀行青年，就在不見天日的地下室一角幹著奇怪的勾當。 九 億的鈔票真的很壯觀，當年還處於「台灣錢淹腳目」的末期，一公升汽油12-13塊錢美好且腐敗的時光，南霸王中霸王海霸王無所不霸，地王股王四大天王無不 王八，我天天束起耳朵，盼能聽到大老闆的炒股大計，那位跟在大操盤人的年輕菜鳥頓時成為行內的黃金單身漢，眾多拜金女行員無不挖空心思地想要從我那位徒弟 身上挖出一些能噴出的東西（別亂想！多年以來，飆股無一不是用噴的方式來展現其敢漲敢跌的實力）。 凡是越貪心越愛搞掏空的老闆，對於員工就越摳門，這是不滅的定律，答案十分簡單，他多給夥計一塊錢，以後他就少掏空一塊錢，除非你具備那種你能幫老闆掏光全世界的通天本領，否則，老闆幫銀行今天省一塊錢，明日他逃難到美國，就會多一塊錢的盤纏。 我仍舊記得那九億紙鈔的震憾；時序轉到2010年，一公升汽油飆漲到31元，我很想知道同時點燃一張百元鈔與三公升98無鉛汽油，到底誰先被燒光呢？錢的重量相同，震憾不同。 錢，是用來賺的！用來花的！用來存的！用來燒的！然而都比不上把錢「掏空」的速度。
總體的分析
指數是所有投資人在股市透過買與賣之後的實戰結果，眾多市場分析人員偏好圍繞著「指數」這個已經發生的結果，而去做事後 諸葛的解盤；而我卻認為應該將思考重心放在指數「有沒有被低估或高估」上頭，會比純粹解釋過去的指數來得重要，至於探尋指數有沒有被高估或低估的方法便稱 為總體分析，而總體分析的基本精髓在於供給與需求，那些畫著K線、試圖找尋一些美學與幾何圖形間密碼的事兒，對我而言實在沒有多大意義。
自由的腦袋
許多優秀投資者的共同特點正是自由的腦袋，想法自由才能不拘泥於既定的模式，回顧過往每次金融市場波動的形成都有著不盡相同多空原因， 獲勝的祕訣只能用「無招勝有招」來形容，所謂招式就是自己或他人在過去曾經獲利的方法與技巧，很可惜的是，他人或自己成功的模式往往無法複製。
思考與邏輯
投資既然是社會科學的範疇，自然就不會只有單一面向或單一價值，然而當投資大眾面對財經事件時，卻容易只從狹隘的「投資」角度去觀察與判斷，卻忽略了其他更巨大的範疇，比方說「人民幣幣值」這件世紀大事情。
變數的因果倒置
當投資人脫離了線仙與聽明牌的層次後，開始學習財報解讀或總體經濟分析，常常囫圇吞棗地吸收一些公式或法則，但卻經常會忘記許多數 據的本質，譬如這些數據到底和投資理財相較，是屬於先行指標或落後指標？是造成股價波動的「因」，亦或只是股價波動造成的「果」。比方說2010年5月初 公布第一季的經濟成長率為13.27％，當這個看似利多的總經數據公布時卻無法激起股價一絲漣漪，原因在於經濟成長率是屬於「過去資料」，2010年第一 季的1月19日早就已經事先反映在股價上了（當天的股價指數是8395，是從2009年反彈以來的最高點）；當然如果投資人可以提前在2009年第四季就 精準估算來年第一季的超高成長率，自然能夠賺取超額利潤，否則當這些落後型經濟指標公布才拿來當成多空的依據，恐怕為時晚矣。
2010年10月30日 星期六
關於電子產業前景的5個好/壞預兆
好預兆
1. Semiconductor Intelligence分析師Bill Jewell表示，2010年會是半導體市場表現強勁的一年，大多數預測都 指出成長率可超過30%；雖然2011與2012年的成長速度會顯著趨緩，但全球經濟仍會持續復甦。WSTS與SIA在6月時預測，2011年與2012 年的市場成長率，將會分別縮小到6%與3~4%的幅度；最近Gartner與iSuppli則預測，2011與2012年的成長率，將分別為5%左右與低 於2%。Semiconductor Intelligence對2011與2012年的市場成長率預測值，分別為9%與8%。
2. Semico Research預測，微處理器(MPU)市場的2011年成長率13.6%，可達到457億美元的營收規模，並將持續穩定成長。
3. 針對NAND快閃記憶體市場，VLSI Research表示，市場對高密度NAND產品需求強勁，儘管現貨市場需求趨緩，供應仍相對吃緊，使得該市場整體平均銷售價格(ASP)處於健康狀態。
4. Benchmark分析師Gary Mobley表示，網通晶片供應商Broadcom的第三季業績表現超出市場預期，第四季營收預測可達18~19億美元，季成長率超過3%；該公司第四季 業績的成長力道，來自其VideoCore手機多媒體處理器獲得Nokia採用，以及Apple iPhone、iPad產品熱賣等因素。
5. Bloomberg報告指出，美國太陽能市場因設備價格的下降以及政府大力支持，呈現爆炸性的成長；如果該產業能成功募集到估計約1,000億美元資金，估計到2020年，美國太陽能發電量將達佔據全國的4.3%，達到44 gigawatts規模。
壞預兆
1. VLSI Research在一篇報告中指出，現貨市場主流DDR3需求急遽趨緩，而且短時間看來難以回溫；中國的十一長假並未帶來顯著的需求，讓許多經銷商大失所望、也急著清庫存。此趨勢為記憶體市場帶來嚴峻的價格環境，而且品牌與白牌元件無一倖免。
2. Next Inning Research分析師Paul McWilliams指出，市場傳言筆記型電腦用的硬碟機(HDD)出現缺貨現象，這對硬碟機廠商與硬碟控制IC廠商來說似乎是好消息，除了顯示筆記型電 腦需求上升，也可能意味著市場可能對高容量硬碟的需求更為殷切。在DRAM價格高的時候，PC廠商可能會尋求採用較小容量的硬碟以節省成本，但現在 DRAM價格下滑，趨勢可能會反轉，但問題是硬碟機廠商並沒有建立高容量產品的庫存，市場缺貨情形可能會惡化。
3. FBR分析師Craig Berger最近表示，該機構已調降Silicon Labs的股票評等，並看壞該公司第四季營收，主要原因包括客戶清庫存、其成熟業務營收萎縮(包括嵌入式撥接數據機、歐洲網路晶片市場)，以及其FM調諧 器晶片營收被Wi-Fi/藍牙整合型晶片侵蝕。
4. Barclays Capital 分析師C.J. Muse表示，半導體設備業者Novellus最近財報表現都不錯，但該公司卻因為晶圓代工業者與記憶體廠商客戶的不確定，對未來前景抱持保守態度。該公司先前曾經對NAND市場前景非常樂觀。
5. VLSI Research表示，IC設備產業的訂單出貨比(book-to-bill ratio)，在今年的最後者幾個月大幅下滑，有可能會在10月份跌到1以下；儘管設備供應商仍對未來幾季的前景表示樂觀，但晶片製造商態度轉為保守。例 如最近半導體大廠TI，在公布了亮眼的第三季財報之後，也預告接下來景氣可能會趨緩。
(參考原文： Five good, five bad signs for IC market，by Mark LaPedus)
